如何找到即将起飞的科技股——浅谈网络科技股的财报特征

　　因为科技股爆发与迭代的速度很快，而且股价起落幅度相当大，不是 TO THE MOON，就是 TO THE HELL。

　　以价值投资这个门派来说，最佳圣杯道路，其实是集中拿住 10 支你愿意跟他走 20 年的稳定成长股，抱住不放，享受百倍千倍的复利。这是数学上的最佳解。

　　而且这也是巴菲特说到烂的原则。但是，有人就问巴菲特，这个原则如此简单以及绝对，为什么大家还是不使用呢？

　　所以，即便大师都说科技股很危险，大家还是前仆后继地想要赌科技股，想要找到一套科技股投资心法，或者至少找到相关特征。

　　1. 我认为研究科技股是不可避免的。这世界正在网络化，未来一定所有网络公司，都会变成科技与网络股，所以这只是时间上的问题。

　　2. 我身为科技公司创业者，也好奇一个的科技公司，在财报上应该是怎么样的。科技公司的财报起起伏伏，怎么样才能调整到起飞模式。

　　“如何找到即将起飞的科技股” 这道题，其实是一个很难的大开放性问题。按照正常的思路，其实是没办法解出来的。

　　11. 是不是被炒作不管，我们可以先看毛利率。如果毛利率不超过 50%，基本就是垃圾。如果科技股毛利率还这么低，不如去。因为科技股跟一般股不太一样。网络科技行业的“资产”其实是“人”，但在一般会计原则中，被归类为费用。所以如果一个公司毛利不高的话，那么其实是撑不住这样烧的。然后中国的科技股，即便媒体上，后来很多也是亏成狗。所以我们也许可以先用美国科技股去调研。

　　13. 如果是扩张类性质的优质正常股，比如亚马逊可以涨到世界第一，贝索斯融资是为了要去拓展每股自由现金流。

　　1. 刚开始的雷达图奇形怪状，但是一变成三角铁帽之后（血很足，肌肉成长速度很快），就开始一路 TO THE MOON。

　　16. 毛利高。说明开场暴利，没人抢市场。比如腾讯早期的 CBS 90 几分，最近几年才掉到 70 几分，明显开始衰老。