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MSCI扩容:创业板成重头戏 1600亿资金要来了

  经济日报-编者按:北京时间5月14日早晨,明晟公司(MSCI)宣布,将指数里的中国大盘A股纳入因子从5%提高至10%,26只中国A股将被纳入MSCI中国指数。值得关注的是,本轮成份股调整中,创业板成为重头戏,创业板股票此次首次加入MSCI指数体系,首批共18只。有券商分析指出,MSCI股票池的结构性扩容新增创业板大盘股,将使新股票池的市值分布向中小盘倾斜。

  瑞银证券中国首席策略分析师高挺表示,估算本次扩容可能带来约1600亿元人民币额增量资金,其中约20%为被动资金。被动资金配置会在最新指数权重生效(5月29日)前一个交易日收盘前或生效前一段时间内配置A股。主动资金则相对灵活,会根据市场的情况和相关个股的情况灵活择时。考虑到MSCI在3月初已经宣布扩容决定,可能已有部分主动资金提前布局此轮MSCI提高纳入A股比例。

  此外,据业内人士估算,随着今年5月、8月和11月三次A股被纳入MSCI比例的提升,合计将有近5000亿元的海外资金流入A股,并且这还不包括一些主动型基金的流入。

  MSCI中国指数将增加26只A股,创业板首秀

  MSCI于北京时间5月14日公布了2019年5月的半年度指数审议结果,以及A股扩容第一阶段新纳入和剔除的A股个股名单。据中国证券报, MSCI宣布将执行提升A股纳入因子的第一步工作:26只A股将被纳入相关指数,其中包含18只创业板股票。

  A股主板大盘股在相关指数中的纳入因子将从5%提升至10%,与此同时,创业板大盘股将以10%的纳入因子首度被纳入。纳入因子提升后,A股在MSCI中国和MSCI新兴市场指数所占的权重分别为5.25%和1.76%。这一决定将于5月28日收盘后生效。值得注意的是,新纳入的26只股票中18只来自创业板,这是A股创业板公司首次“入摩”。

  MSCI官方声明称:1、将26只中国A股纳入MSCI中国指数(MSCI China Index),新增个股中有18只来自中国创业板指数,此前238只成分股的纳入因子将从5%增至10%。新增18只中国创业板个股包括:同花顺、泰格医药、温氏股份、康泰生物、爱尔眼科、迈瑞医疗、网宿科技、东方财富、沃森生物、乐普医疗、汇川技术、三环集团、芒果超媒、蓝思科技、智飞生物、先导智能、宋城演艺、宁德时代。

  2、MSCI中国A股中盘股指数将新增29只个股并剔除5只,包含总股数升至173只。

  3、MSCI中国A股在岸指数新增109只个股并剔除3只,其中三个市值最大的新增个股分别是:温氏股份、宁德时代和迈瑞医疗。其他新增个股包括:东方财富、爱尔眼科、智飞生物、同花顺、顺灏股份、蓝思科技、顺网科技、康泰生物、网宿科技等。   

  4、MSCI中国A股在岸小盘股指数新增503只个股并剔除49只,大部分新增个股来自符合条件的中国创业板指数。

  5、MSCI中国全股票指数(MSCI China All Shares Index)将新增66只个股并剔除10只,其中三个市值最大的新增个股分别是:温氏股份、宁德时代和迈瑞医疗。

  6、此外,MSCI中国全股票小盘股指数将新增522只个股并剔除46只,大部分新增个股来自符合条件的中国创业板指数。

  公开资料显示,MSCI是美国著名的指数编制公司,也是全球影响力最大的指数提供商之一,客户囊括了98%的全球顶级基金。全球有超6000家指数基金跟踪MSCI指数,约有1.7万亿美元的资产持有MSCI新兴市场指数。MSCI在今年3月1日发布的公告中曾表示,在2019年5月、8月和11月,MSCI计划分三步将纳入因子从5%扩大到20%。

  MSCI扩容对A股的影响

  据中国财富网,FX168财经学院副院长许亚鑫认为,一方面提升了A股的国际化水平,有利于人民币的进一步国际化;另一方面,也进一步提高了我国金融业的对外开放水平。由于国际市场投资者更倾向于价值投资,所以大盘蓝筹、各个行业的龙头标杆等优质个股,以及业绩长期维持明显增长的个股,将成为外资涌入后的首选。

  国盛证券指出,从海外市场纳入MSCI的历史进程看,MSCI的意义不仅仅是一个指数,而更类似一个全球资金配置的认证书。海外经验来看,台湾韩国等地区都以MSCI纳入为标志,对外开放全面提速。

  东兴证券认为,根据MSCI扩容权重和结构的变化,投资分为两条主线:一是纳入因子从5%逐级上调至20%,权重基数大的板块在总增量方面受益明显。预计银行,非银,食品饮料中的优质资产将持续获得稳健的外资流入;二是股票池的结构性扩容:新增的创业板,中盘股使得新股票池市值分布边际上向中小盘倾斜。另外无论是从市值还是股票个数指标来看,行业结构也出现明显变化,重点推荐生物医药,电子,通信,国防军工,有色金属。

  扩容将带来多少资金流入?据《上海证券报》报道,根据中信证券研报,预计外资将是主力,从2019年二季度开始到年末的增量资金有望达到5241亿元。

  招商证券的测算结果也显示,A股纳入MSCI的三步走将分别带来增量资金约191亿美元、179亿美元和309亿美元,2019年内累计带来增量外资约4500亿人民币左右。如果再考虑A股纳入富时指数和标普道琼斯指数,合计增量资金将近5500亿元。

  不仅如此,业内人士认为,A股在近期调整过后有望迎来风格切换,MSCI扩容或带动更多国内资金流入相关标的,MSCI系列指数的后续表现值得期待。

 

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