地方国改全面加速 重组混改整体上市有大动作2016年2月6日
湖北社科院副院长秦尊文认为，“地方供给侧主要把原有存量盘活，调优，虽说要多兼并少破产，但该破产的还是要破产。”
三维度淘金国企
山东设立国惠发展基金 国企混改大幕
新疆提出，在制度上、政策上营造宽松的市场经营和投资，鼓励和支持各种所有制企业创新发展，提高企业投资信心，改善企业市场预期，推进电力等垄断行业，鼓励民营企业依法进入更多领域。加快国有资产管理体制，加快油气勘探开发体制。
1月20日，记者从全省国资监管暨国企发展工作会上获悉，今年，我省国企的动作明显加速，将加大重组整合力度，推动八大集团重组，推动优势产业资源向优强企业集聚。
则提出，两年内将淘汰水泥产能500万吨，预计到2017年，产能利用率将从50%提高到80%。东北的代表辽宁提出到2017年要全拆除10吨以下燃煤锅炉。
据《证券日报》记者了解，目前已有多个地方公布了“十三五”规划，其中，有28个省份在公布稿中表示，“十三五”期间将深化国资国企，分类推进国企。并有11个省份明确提出要在“十三五”期间提高国有资本证券化水平，加快推进国有企业整体上市和兼并重组。
福州新区展现强大集聚效应，掀起央企、地方国企新一轮投资热潮。20日，在由福州市委、市主办的福州新区建设发展座谈会上，福州新区对接央企、地方国企项目64项，总投资达3315亿元。
供给侧推动地方转型 多地公布去产能计划
在公募基金行业，丁硕是新人，但是在投资领域，他却是一名有近10年从业经验的老兵。过去10年，丁硕既实盘操作过大资金，又是一名难得的基金业资深研究者，调研过数百只基金产品。
21日，在举行的全面深化国资国企进展情况发布会上，国资委提出，2016年将千方百计稳增长，推进企业降本增效，积极处置僵尸企业，止住企业盈利“出血点”；下大力气调结构，全力实施做强做大一批企业、培育发展一批新兴企业、转型升级一批传统企业、清理退出一批劣势企业“四个一批”计划；狠抓落实促。在陆续出齐配套文件的基础上，把主要精力放在文件的落实上。加快国有资本投资运营公司改建进程，完善以管资本为主的国资监管体制。
今年江西省国企力度大热点多
化解产能过剩和国资监管体系也成为国资委2016年工作的重中之重。张毅透露，按照以管资本为主加强国有资产监管的要求，国资委已经成立专门领导小组和工作小组，正在研究制定内部组织机构设置和职能调整的方案，下一步，国资委将把更多的下放给企业，给企业提供更为市场化的整合。他同时指出，处置“僵尸企业”是化解过剩产能、推进结构性的重要举措，国资委正在研究制定工作方案，力争用3年左右时间基本完成处置“僵尸企业”的主体任务。(经济参考报)
在已公布新一年经济布局的中部省份中，湖北、湖南、江西均提出，推进供给侧，要“加减法”并举化解过剩产能。
地方启动供给侧
从已召开的省市公布的工作报告来看，福建提出，逐步建立公益类和商业类国有企业分类管理体系，完善国有资产监管制度，加强国有企业结构调整与重组，健全现代企业制度，完善公司结构。大力发展民营经济，实施闽商回归工程，支持民营资本以多种方式进入基础产业、社会事业以及特许经营领域。
“绝对收益”对于交易的丁硕而言，显然并不会是难事。“一方面，绝对收益主要是仓位控制。我对股价短期波动比较，这对于在波动的市场中获取绝对收益有较大的优势；另一方面，红土创新出身于创投，创投对公司的基本面，对公司的经营及资本运作远远强于一般的资产管理公司，这是先天的平台优势。”丁硕表示。
国海证券认为，对于地方国企，可重点关注、上海、广东、山东、浙江、江苏和福建7省市的地方国企，这7个省市国资总量普遍较大，效率与速度在全国范围内相对较高，市场的关注度也相对较为集中。可重点关注7省市中股权结构较为单一、集中度较高、母公司上市平台单一的企业，这类企业不仅混改空间更具想象力而且更容易成为资产注入的对象，资产证券化率较低的企业，以及母公司已经进入地方国有资本管理平台试点名单的集团，这类公司是仿照淡马锡三层结构中的第二层设立，这类企业往往会带来简政放权的预期，能够使得公司运营更加趋于市场化。(中国证券报)
此外，继上海2015年淡化P目标后，、2016年将采取设定目标区间的方式，将目标分别设定在6%-6.5%和6.5%-7%。地方均提出，调速不减势，量增质更优。
截至目前，已有20个省市出台了国有资产证券化率的目标，各地提出的资产证券化率目标一般在50%以上。
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船舶系：中国重工（601989）、中国船舶（600150）、中船防务（600685）
中国企业与发展研究会副会长李锦告诉记者，目前国有资本分为公益和商业两大类，而本规模兼并重组，将在上述分类基础上，首先集中在商业类国企领域，特别是完全竞争性行业，资源要素将会进一步向大企业大公司集中。随着国企实施细则的陆续出台，2016年无疑会成为兼并重组年。
张毅告诉《经济参考报》记者，下一步国企的重要内容将加快推进股权多元化，要为集团层面公司制创造切实可行的通道，给中央企业集团公司更大的股权调整自主权，促进各级企业逐步优化国有股权比例；积极稳妥发展混合所有制经济，开展混合所有制企业员工持股试点，加快改组组建国有资本投资、运营公司，扩大试点范围。
国海证券（000750）数据显示，从资产证券化率来看，未来提升的空间非常广阔。目前，已有不少省市在地方国企方案中强调要提高资产证券化率。其中， 、天津 、重庆 、广东 、浙江 、湖南 、湖北 、河南 、和甘肃的国企资产证券化率目标分别为50%、40%、70%、60%、75%、80%、50%、60%、50%和50%。
据《证券日报》记者了解，作为地方国资国企的排头兵，上海市副市长周波在18日召开的上海市国资国企工作会议中指出，新的一年里上海市要在四方面“下功夫”，包括推进整体上市发展混合所有制经济、鼓励大胆创新激发动力活力、加快科技创新实现企业转型升级、管党治党发挥党组织核心作用。
去年以来，南北车宣布合并，中电投和国家核电也相继完成合并，近期国资委还通报了南光集团和珠海振戎实施重组的消息。不仅如此，中国中铁（601390）与中国铁建（601186）、南北船、宝钢集团和武钢集团、三大货运航空、中海与中远集团等，也多次传出合并传闻，而且旗下上市公司长期停牌……种种迹象表明，国家新一轮的战略布局逐渐明晰，央企的整合高峰期已至。
李锦坦言，随着国有资本投资、运营公司组建及“三个一批”的提出，并购重组将迎来一个新的局面，并购重组不仅是国企的重要方式，同时与调结构、转方式是联动的，在一定时期内，并购重组将成为国企发展的中心枢纽，强强联合、拆分重组、混合参股、关停并转、内部重组等多种方式的并购重组案例将持续涌现。下一步处于竞争性行业、产品同质化高、国际竞争激烈的央企最有可能发生集团层面的合并。一些在国际竞争中缺乏优势的产业也可能通过兼并重组来培育新的核心竞争力。
钢铁系：宝钢股份（600019）、武钢股份（600005）(证券日报)
主持人：沈明：
根据省2016年工作报告，到“十三五”末，要把钢铁、水泥、平板玻璃产能分别控制在2亿吨、2亿吨、2亿重量箱左右。同时2016年内要压减钢铁产能1000万吨，未来4年去钢铁产能达1.2亿吨。
福州市委杨岳表示，当前福州处于国家级新区、自贸试验区、海丝核心区、生态文明先行示范区“四区叠加”的战略机遇期和黄金发展期，正着力打造国家战略布局中的区域新增长极。“十三五”伊始，福州市明确了在未来的发展中以新区建设为引领，并将2016年确定为“福州新区建设年”，全面掀起新区开发建设的。
地方国企全面加速 重组混改整体上市有大动作
提升资产证券化率空间广阔
国资委提速央企兼并重组步伐 国企整合将入活跃期
不过与2015年不同，小盘股可能会不如大盘股。“从过去数年的经验看，大小盘交替上涨是常态，比如2013年创业板相对收益69%，2014年国企就跑赢创业板33%。2015年创业板相对收益61%，2016年国企跑赢概率高。”
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据《证券日报》记者了解，作为地方国资国企的排头兵，上海市副市长周波在18日召开的上海市国资国企工作会议中指出，新的一年里上海市要在四方面“下功夫”，包括推进整体上市发展混合所有制经济、鼓励大胆创新激发动力活力、加快科技创新实现企业转型升级、管党治党发挥党组织核心作用。
2016年年底前，我省还将力争基本完成江铜集团、省投资集团、省建材集团、江西国际、省能源集团等5户集团企业公司制。(江西日报)
“所谓牵引作用，应该从‘牵’和‘引’两方面来分析。”首都经贸大学产业经济研究所所长陈及认为，“牵”就是运用一定的强制手段进行约束；而‘引’则是通过利益来完成。以国企为例，在推进多元化股权结构的过程中，可对企业承担的成本做出一定补贴，进而将外生刺激引导为内生动力。
国资委提速央企兼并重组步伐 国企整合将入活跃期
我省将企业上市作为混合所有制的主要途径，加快推进省属国有资本证券化。省国资委要求各出资监管企业要成立推进上市工作相关领导机构和工作机构，制定五年上市规划、三年行动计划和一年工作安排；要梳理筛选、精心培育发展既有的上市后备资源，努力通过兼并重组方式整合上市资源，实现“两条腿”走。
地方国企再次站上风口 概念股投资机会梳理
券商研究报告认为，中央出台国企顶层设计方案后，地方纷纷出台细化方案，其步伐将进一步加快。各地国改悄然推进，不容忽视。中小盘地方国改股有望同时受益于成长股行情扩散以及国企的实质推进。
曾有过丰富交易经验的丁硕，对股价短期波动有着天然的。“绝对收益主要是仓位控制，我对股价短期波动比较，这对于在波动的市场中获取绝对收益有较大的优势。”丁硕坦言。
丁硕认为，未来一段时间内，经济仍会继续通缩，目前PPI已经连续44个月处于负值区间，且没有看到明显的改善趋势。2015年三季度P平减指数下滑并再度转负，成本端的粮价、油价等重要生产要素下跌带动物价下行，总体通缩已成现实风险。
地方国企锁定资产证券化 10万亿元国资证券化蓄势待发
就目前已经公布的省份来看，首先，从速度来看，重庆以增速11%领跑全国。
1月13日召开的山东经济和信息化工作会议上，省经信委主任钱焕涛表示，山东要围绕钢铁、煤炭、水泥、电解铝、平板玻璃、船舶、炼油和轮胎8个行业进行过剩产能化解和脱困发展，这比全国标准的6个行业多了炼油和轮胎。
丁硕这样的基金经理，似乎很难以价值派或成长派以划分。“实际上，我可能是多策略性的配置型基金经理，既不是价值派，也不是成长派，可能会偏成长，但是我的‘成长又和其他基金经理不一样。”
相关个股：鲁银投资（600784）、鲁信创投（600783）、鲁商置业（600223）等。
对于2016的投资，丁硕判断A股市场将会维持震荡趋势。短期内市场趋势不明朗，仍会继续调整，但从全年看，大盘股会强于小盘股，最看好国企的投资机会。“从调研情况看，地方国企已经准备好相关方案，都在等最终的审批反馈，所以一旦监管层加快相程，地方国企会集中落地，从而爆发可观的投资机会。”丁硕指出。
“供给侧”、“去产能”已成地方的大热词汇。地方就化解过剩产能，推进供给侧，在多个层面进行了部署，特别是能源大省山西、、等地，均公布了淘汰落后产能的具体行业和具体数值。
种种迹象表明，国家新一轮的战略布局逐渐明晰，央企的整合高峰期已至。
“2015年全年国资委共推动了12家中央企业的重组整合案例，目前国资委直接监管的中央企业锐减至106家，这106家中央企业中，共计99家企业实现盈利。其中，37家企业利润已过百亿元，28家企业效益增幅超过30%。”张毅在会上指出。
江西提出了具体的措施。在20日召开的江西省国资监管暨国企发展工作会议上，江西省国资委计划在今年推动七大国有企业集团重组。包括，年底将完成全省钨等稀有金属产业重组整合，改组组建全新的江钨集团，把江西省资源优势为产业优势；整合全省矿产资源，推进矿产资源投资平台组建；加快省文化演艺发展集团、省广电传媒集团组建，助推江西省文化事业大发展；省军工控股集团加大对军工业务及资产整合并购力度，做大做强江西军工产业；立足江西生态资源优势，组建省绿色产业集团；整合集中统一监管接收的相关土地资源，力争组建江西地产开发集团。
地方“”密集召开，各地也纷纷晒出2015年经济成绩单。
从规模来看，2014年P排名前十省份，分别为广东、江苏、山东、浙江、河南、、辽宁、四川、湖北和湖南。其中，广东和江苏超过6万亿元，山东、浙江、和河南介于3万亿元和6万亿元之间。为29421亿元，辽宁为28627亿元，四川28547亿元。
同时，将加快推进资本证券化工作。各出资监管企业成立推进上市工作相关领导机构和工作机构，制定五年上市规划、三年行动计划和一年工作安排；梳理筛选、精心培育发展既有的上市后备资源，努力通过兼并重组方式整合上市资源，实现“两条腿”走；加强对现有上市公司的市值动态管理，适时通过资产注入、并购重组等多种方式，优化和提升上市公司质量。年内要继续推动国泰民爆、新余国科、天然气控股等企业首发上市，积极推动金瑞期货 、建工集团 、中鼎国际、江西国科等企业股改或上市，支持一批有条件中小企业在全国股转系统挂牌。推进5户企业公司制工作。年底前将基本完成江铜集团、省投资集团、省建材集团、江西国际、省能源集团等45户集团企业公司制。
在获批不到半年时间里，福州新区对接大批项目，涵盖了新能源、基础设施、高端服务业等诸多领域。其中，百亿元项目主要有：中国长江三峡集团公司将作为主投资方，拟投资100亿元在福州江阴工业集中区建设海上风电装备产业园项目；中国铝业（601600）公司将在闽台(福州)蓝色产业园选址投资铝精深加工项目，总投资约300亿元；中国核工业建设集团拟在福清投资近163亿元建设产业园项目。()
“混合所有制直接关系到我国经济能否顺利转型。我国的债务多存在于地方和企业之中，杠杆过大、债务过深，全社会通过银行信贷融资也不可行。在此背景下，混合所有制作为去杠杆的有效解决方式，不仅能直接引进民资、增加企业现金流，还可用民资的活力解决发展的问题。可以说是一举两得。”大同证券首席策略分析师胡晓辉分析认为。
今年江西省国企力度大热点多
省国资委今年将继续推动国泰民爆、新余国科、天然气控股等企业首发上市，积极推动金瑞期货、建工集团、中鼎国际、江西国科等企业股改或上市，支持一批有条件的中小企业在“新三板”挂牌。
重组整合、混合所有制、资产证券化等将成重点目标和任务
供给侧推动地方转型 多地公布去产能计划
另外从估值上看，丁硕也较看好大盘风格，“目前估值低于或接近于过去五年均值的行业只有银行、非银、食品饮料、家电、公用事业，而计算机、轻工、餐饮旅游、军工、医药则基本在历史最高。”
同一日，福建省国资委也在召开的全省国有资产监督管理工作会议上表示，2016年的国资国企要以提质增效为中心，完善国资监管，深化国企，加快转型升级，推动企业进一步做大做强做优。
1月20日，记者从全省国资监管暨国企发展工作会上获悉，今年，我省国企的动作明显加速，将加大重组整合力度，推动八大集团重组，推动优势产业资源向优强企业集聚。
地方陆续召开，各地会怎样设定今年的P目标？地方国资会有哪些动向？楼市去库存又会从哪些方面进行落实？本报今日就这些读者关心的话题请专家给予分析解答。
紧跟四川的湖北和湖南，2015年的P也逼近3万亿，分别是29550.19亿元和29047.2亿元，P增速分别为8.9%和8.6%，均高于全国平均水平。
1月18日，在日前召开的央企负责人会议上，国资委主任张毅表示，2016年将继续加快国企步伐，加大集团层面的兼并重组，推动强强联合；推动专业化重组，以行业龙头企业为依托，进一步强化同质化业务整合和细分行业整合。
央企整合将成国企重头戏 市场化重组大潮(附股)
【各地最新发布】
招商证券（600999）认为，去年9月以来，包括顶层设计《关于深化国有企业的指导意见》在内的重磅政策相继下发，拉开了新一轮国企序幕。中央出台国企顶层设计方案后，地方纷纷出台细化方案，步伐将进一步加快。并购、重组、上市是国有企业资产证券化的主要途径，地方将大力推动地方国企改制上市。2013年地方国企资产达55.5万亿元，资产证券化率总体不到30%，未来几年可能有近10万亿元地方国企资产实现证券化，这将带来大量投资机会。
推动地方国企整体上市 上海或将率先破局
地方就化解过剩产能，推进供给侧，在多个层面进行了部署，特别是能源大省山西、、等地，均公布了淘汰落后产能的具体行业和具体数值。
事实上，对土创新这种出身于创投的公募基金公司而言，绝对收益是深入骨髓的基因。“在来公司的时候，领导就跟我说，虽然我们是公募公司，但是我们出身创投，基因是绝对收益，所以未来公司希望在相对收益和绝对收益之间做一个平衡。”丁硕回忆。
我省今年力争完成全省钨及稀有金属产业重组整合，改组组建全新的江钨集团，切实把我省资源优势为产业优势；着力整合全省矿产资源，推进矿产资源投资平台组建；培育做强国有文化企业，优化国有文化资源配置，加快江西报业传媒集团、江西省文化演艺发展集团、江西省广电传媒集团组建工作，做到成熟一家，推进一家，助推我省文化事业大发展；江西省军工控股集团已于1月20日挂牌成立，省军工控股集团组建后将加大军工业务及资产整合并购力度，做大做强我省军工产业；立足江西生态资源优势，组建省绿色产业集团；整合集中统一监管接收的相关土地资源，力争组建江西地产开发集团。
今年首次中央深改组会议强调，要把国有企业、财税金融、科技创新、土地制度等11个领域具有牵引作用的牢牢抓在手上，抓重点和整体相结合、治标和治本相促进、重点突破和渐进推动相衔接，推动不断取得新成效。
2016年是“十三五”规划开局之年，也是国资国企实现关键突破的攻坚之年。随着地方召开日期的临近，地方国企进程同样备受关注。一位不愿透露姓名的业内专家向《证券日报》记者表示，地方除了明确国资证券化的比例外，推进混合所有制也将成为会议关注的焦点。
在日前召开的央企负责人会议上，国资委主任张毅表示，2016年将继续加快国企步伐，加大集团层面的兼并重组，推动强强联合；推动专业化重组，以行业龙头企业为依托，进一步强化同质化业务整合和细分行业整合。
三维度淘金国企
地方多地对清除“僵尸企业”展现绝不手软的决心。其中，甘肃、山东、新疆表示将因企制宜进行产业重组。
从并购重组来看，2014年三季度至2015年三季度，已完成和处于推进过程中的并购重组事件涉及交易金额21849.59亿元。其中，、天津、上海、重庆、广东、江苏 、山东和浙江涉及交易金额达14487.48亿元，占比达66.31%，说明地方国企方案的推出，一定程度上刺激了市场并购重组的活跃程度，而上述地区表现较为明显，充分展示了的活力，再次体现出存在着巨大潜力。
座谈会上，对接央企项目50项，总投资2802亿元；地方国企项目14项，总投资513亿元。上台签约项目32项。
“从仓位选择上看，会从绝对收益的思维去操作。我的策略是多元化的策略，除了关注主题外，还会参与一些套利性的机会，未来在产品中都会有体现。比如一季度可能军工会比较强，那么我在配置上偏向军工。”丁硕坦言。
去年以来，南北车宣布合并，中电投和国家核电也相继完成合并，近期国资委还通报了南光集团和珠海振戎实施重组的消息。不仅如此，中国中铁与中国铁建、南北船、宝钢集团和武钢集团、三大货运航空、中海与中远集团等，也多次传出合并传闻，而且旗下上市公司长期停牌……
21世纪经济报道记者梳理发现，2016年地方一方面下调P增速目标，同时聚焦供给侧结构性。
记者获悉，目前很多央企已经有所动作，分类基础上的央企整合下一步将成为国企重头戏，围绕着国企的市场化重组大潮正在。
国务院国资委副主任黄丹华表示，目前中央企业已在福州设立各级子企业201户，资产总额超过3900亿元。它们已经成为福州电力、建筑、石油石化、有色金属和基础设施等产业体系的重要组成部分。
记者获悉，目前很多央企已经有所动作，分类基础上的央企整合下一步将成为国企重头戏，围绕着国企的市场化重组大潮正在。
除了集团重组，我省在混合所有制、公司制、企业内部机制、推动国企上市等方面也将有新举措，总结推广省建材集团内部三项制度、新钢集团综合试点工作经验，逐步在省出资监管企业建立健全市场化劳工机制、内部人事管理机制和收入分配机制。探索出台安置分流人员和鼓励职工创业闯市场相关政策，解决好职工安置问题。
三维度淘金国企
行业方面，首选处于完全竞争，最市场化、最彻底的行业，包括房地产、零售、食品饮料、汽车、电子、计算机、医药等。次选承担国家战略的产业，主要是军工、石化、电力、传媒等行业，关注军工资产注入、科研院所改制，行业放宽准入。而公益类行业保障民生，提供公品和服务，可能力度相对较小，但是也会从PPP模式、资产注入、行业整合中寻找机会。
中铁系：中国中铁、中国铁建
基于上述宏观判断，丁硕认为，2016年A股市场将会维持震荡趋势。“短期内市场趋势都不会好，仍会继续调整，创业板估值80多倍，仍比较高。市场对于2016年宏观经济预期比较一致，都认为2016年会继续筑底，看不到改善的迹象。一季度对市场的看法比较摇摆，从仓位看，虽然仓位水平一般，但是市场出现这种波动，会让整体市场情绪更悲观一些。目前机构参与市场偏短，对中长期持仓缺乏信心。”
推动地方国企整体上市 上海或将率先破局
虽然在公募基金行业，丁硕是新人，但丁硕却有近10年的证券从业经验，既曾实盘操作过大资金——2010年到2012年期间，管理阳光保险集团、财产险账户规模近30亿元，连续三年跑赢市场；2012年10月25日到2014年10月27日期间，管理东莞证券旗峰1号产品，区间收益13.9%，同期沪深300指数上涨2.65%，超额收益达11.25%，尝试兼顾绝对收益与相对收益，再次跑赢市场，回撤不超过10%，风险调整后收益显著。而另一方面，丁硕也是一名难得的资深研究者，此前他曾花费大量的时间、精力调研基金公司，了解各种基金产品情况，以及基金经理的风格。“我有做过FOF，调研过数百只基金产品和基金经理，这使得我对基金认识有比较全面和深入的了解，正因为如此，才会有底气做好绝对收益。”丁硕说。
央企整合将成国企重头戏 市场化重组大潮(附股)
若以时行的量化产品作为参考，丁硕的策略可能更加类似于量化多因子策略产品，只不过丁硕是主动配置型，从市场经验看，这类风格的基金经理往往在震荡市中表现更佳。
地方国企全面加速 重组混改整体上市有大动作
公募基金考核普遍看重相对收益，不过，丁硕表示，绝对收益才是最重要的。“投资的终极目的是为了获得绝对收益，如果拉长时间段看，做相对收益最终也可能给投资人带来绝对收益。A股虽然波动较大，但是平均下来年均收益在15%以上，所以只要给予基金经理三到五年的时间，在做相对收益的同时，肯定能给投资人带来较好的绝对收益。”
在选股上，丁硕表示，将会从三个维度搭建选股框架。首选地方国企，次选央企。地方财政压力促使地方推进的力度更大，央企更多将以试点方式展开。“央企中，一些简单的整合不太看好，但是有些央企如果涉及到转型，涉及到混合所有制等方面，仍会有较好的投资机会。”丁硕表示。
【投资机会】
据新华网消息，山东国惠发展基金19号成立，这也是山东首家专门为推动国有企业混合所有制服务的发展基金，标志着山东国企混改大幕正式。
在业内人士看来，国企的全面铺开将提升A股国企上市公司的估值水平。核电、航空、航运、军工、铁等五大行业的重组预期最高。
航运系：中海集运（601866）、中国远洋（601919）
此外，红土创新还是深创投的一级半、二级市场投资平台。目前深创投已投600多家企业，超过100家上市公司、几十家新三板，已建立了逾70个地方引导基金，规模逾120亿元，另外还有几个即将建立。这些都将给红土创新带来机会。
【地方国改提速】
在公募基金行业，丁硕是新人，但是在投资领域，他却是一名有近10年从业经验的老兵。过去10年，丁硕既实盘操作过大资金，又是一名难得的基金业资深研究者，调研过数百只基金产品。
同时，各地相继召开国资监管会议，对于今年的国资国企进行了详细部署。
新年首月，相继召开的地方及地方国资监管会议勾勒出地方国企径，以重组、混改、资产证券化为亮点的地方国企进入全面加速期。业内人士认为，供给侧将加快国企，重要内容就是重组一批、清理一批和创新一批。下一步，在地方各级盘活资产的内生驱动和供给侧的外部推动下，2016年地方国企“三个一批”的步伐会加大，混改、整体上市也将迎来大动作。
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“国有企业作为国民经济发展的重要命脉，其长期稳定发展对于促进我国经济发展以及社会进步都将起到至关重要的作用。而推进国有资产证券化，一方面是市场经济发展的客观需求，另一方面则有利于促进企业转型升级和产业结构调整。此外，还能在一定程度上降低金融性系统风险。”财经评论家温鹏春对《证券日报》记者表示。
近日召开的中央全面深化领导小组会议强调，全面深化头三年是夯基垒台、立柱架梁的三年，今年要力争把的主体框架搭建起来。此次会议是2016年的首次中央深改组会议，会议做出的部署为国有企业指明方向。
地方就化解过剩产能，推进供给侧，在多个层面进行了部署，特别是能源大省山西、、等地，均公布了淘汰落后产能的具体行业和具体数值。
王军认为，国企既是一个宏观问题，同时又因为涉及企业层面，所以也是一个微观问题。因此，在谈如何推进供给侧时，国有企业定是首当其冲。
福州新区展现强大集聚效应，掀起央企、地方国企新一轮投资热潮。20日，在由福州市委、市主办的福州新区建设发展座谈会上，福州新区对接央企、地方国企项目64项，总投资达3315亿元。
中部省份一位统计局人士告诉21世纪经济报道记者，目前正在研究供给侧的一些具体落实方案，仍处在学习落实中央政策阶段。
同时，供给侧成为地方经济工作会议和“”的热门议题。
其中，山东称，已停止对“僵尸产业”的输血，省内448家约有80%“僵尸企业”将停产。传统能源大省山西，则提出要重点加大煤炭、焦炭、冶金等特困行业过剩产能化解力度，其中，晋煤古矿将分流千名员工。
“预计未来三年国企重组将进入活跃期，淘汰案例会明显增多，参股、控股、收购兼并、通过产权市场出售资产等多种形式的整合将会加速。”一位内部人士表示。
多数省份下调增速目标
地方国企锁定资产证券化 10万亿元国资证券化蓄势待发
去年8月30日，福州新区正式获国务院批复设立，成为全国第14个国家级新区。此次是福州新区获批后，福州市首次举行大规模中央企业和大型地方国企签约活动。
国企是最好切入点，资本市场是最好手段。
在地域上，选择国有资产体量大、资产证券化率低、地方推进力度强、有过往成功案例、当地经济相对发达或有区域支持政策的地区。相对看好广东、上海、安徽、江苏、，另外西部的贵州、云南、、新疆也需要密切关注。
最看重绝对收益
丁硕指出，近期提出在适度扩大总需求的同时，着力加强供给侧结构性，以解决四大问题：过剩产能有效化解，促进产业优化重组，降低成本，帮助企业保持竞争优势；化解房地产库存，促进房地产业持续发展；化解金融风险，加快形成融资功能完备、基础制度扎实、市场监管有效、投资者权益得到充分的股票市场；加大力度推动重点领域落地，加快推进对经济增长有重大牵引力作用的国有企业、税制、金融体制等。
积极部署地方国企
据悉，参照省盐业集团混合所有制的成功经验，今年我省将引入各类资本参与国企改制重组或新设混合所有制企业，促进国有资本与非国有资本合理融合，年底前江铜集团、江西省旅游集团、江西国际经济技术合作公司和江西省招标咨询集团等企业在改制方面力争有实质性进展。
业内人士认为，供给侧将加快国企，重要内容就是重组一批、清理一批和创新一批。下一步，在地方各级盘活资产的内生驱动和供给侧的外部推动下，2016年地方国企“三个一批”的步伐会加大，混改、整体上市也将迎来大动作。
从2016年的经济增速目标来看，大多省份和去年一样，继续下调增速目标。其中，河南、江西、甘肃确定2016年经济增速目标分别是8%左右、8.5%以上和7.5%，均比2015年经济增速目标有所下调。
丁硕表示，对2016年整体市场的判断，谨慎但不悲观，更有可能是类似2014年的走势，小盘成长股全年宽幅震荡，很难有正收益，但受益的公司仍会有显著的投资机会。他表示，这样的判断并不受人民币短期快速贬值或是注册制推出的影响，这些事件反而会加强他的判断。这就是在流动性整体宽松、资产荒的大背景下，股权投资仍是投资者最好的选择，而未来几年股权投资中最确定的机会就是受益加速落地的相关个股，在市场波动加大的情况下，投资者势必会趋向于配置最大概率获胜的方向，而不是像过去三年牛市背景下去配置弹性最大的品种。(中证网)
21世纪经济报道记者获悉，甘肃主要通过清理水泥“僵尸企业”去产能。山东则要“一企一策”分类制定“僵尸企业”的处置方案。新疆自治区经信委主任胡开江在新疆经济工作会议上指出，对于水泥要错峰生产，并钢铁等行业新增产能，严格控制先进产能；关闭落后产能，对重点行业要进行产能融合，多兼并重组、少破产清算。据新疆当地报道，1月5日，乌鲁木齐正式开工拆除8万吨水泥熟料生产线。
汽车系：一汽轿车（000800）、东风汽车（600006）、东风科技（600081）
山东设立国惠发展基金 国企混改大幕
回顾中国股市几轮牛市，无一例外都是带来的，出各种红利，人口、资源、制度，叠加周期。丁硕判断，短期内经济增速下滑的趋势不会变，高频数据显示经济比名义P表现的更差，实际P增速可能已经下降到3-4%，地产、制造业投资增速大幅下滑，基建投资勉强支持。消费有所回升，成为稳定经济的主要力量，但增速仍在低位；进出口仍未回暖，且贸易顺差扩大，对整体业绩贡献不大。
将推动4户企业的混合所有制试点工作。引入各类资本参与国企改制重组或新设混合所有制企业，促进国有资本与非国有资本合理融合，年底前江铜集团、省旅游集团、江西国际和省招标咨询集团等企业在改制工作推进上将有实质性进展。
湖南也提出相类似的规划。湖南省委徐守盛还特别提到，湖南的“减法”将淘汰1000家以上的产能过剩规模工业企业。此外江西省委在经济工作会议上也表示，江西在深化供给侧上将充分发挥市场机制作用，重在产业转型升级。
在近日召开的2016年上海国资国企工作会议上，上海国资委提出，2016年上海将基本完成市国资委系统企业集团公司制，加快推进企业集团整体上市或核心业务资产上市，符合整体上市标准的企业集团将加快调整管理体制；竞争类混合所有制企业将试点员工持股，实现国家利益、企业效益和个人收益相结合。
21世纪经济报道记者从湖北统计局获悉的《湖北省2015年统计报告》提出，要清除无效供给，挖掘潜在供给，创造在医疗、教育、金融、交通、通讯等多领域的新供给和新需求。
中国国际经济交流中心信息部副部长王军在接受《证券日报》记者采访时表示，当前我国面临的主要矛盾既包括需求侧，又含有供给侧，但就目前情况来看，主要还是集中在供给侧。由于供给结构与供给体系质量不高，使得供给结构不适应当前的需求变化。而在国家层面开出一系列“药方”来推动供给侧结构性时，一个最为重要的抓手就是协调好宏观与微观之间的衔接点，而这个衔接点就是目前正在进行的国有企业。
他同时表示，强调供给侧并不代表可以忽视需求侧，而要供需两边均衡发力。(21世纪经济报道)
福州新区对接央企地方国企 总投资3315亿元
2016年市场风格或转换
近日召开的中央全面深化领导小组会议强调，全面深化头三年是夯基垒台、立柱架梁的三年，今年要力争把的主体框架搭建起来。此次会议是2016年的首次中央深改组会议，会议做出的部署为国有企业指明方向。
据新华网消息，山东国惠发展基金19号成立，这也是山东首家专门为推动国有企业混合所有制服务的发展基金，标志着山东国企混改大幕正式。
据招商证券的相关研报，2013年我国地方国企资产达55.5万亿元，而资产证券化率总体不到30%，未来几年可能有近10万亿元地方国企资产实现证券化，这将带来大量投资机会。(证券日报)
事实上，在国企领域，红土创新亦有先天优势。红土创新是深圳国资委旗下的公募基金管理平台，能有效对接深圳地区国企和相关企业项目，比如深圳国企委第一单混项目“天健集团（000090）定增”，红土创新作为唯一一家公募基金战略投资人参与。
福州新区对接央企地方国企 总投资3315亿元
1月18日，在日前召开的央企负责人会议上，国资委主任张毅表示，2016年将继续加快国企步伐，加大集团层面的兼并重组，推动强强联合；推动专业化重组，以行业龙头企业为依托，进一步强化同质化业务整合和细分行业整合。
“在强化主业的同时，本轮兼并重组将会更加市场化和公开化，避免行政性划拨，将会围绕资本市场展开。”他说。
提出，稳妥推进自治区参股中央企业、区域国有独资企业混合所有制。开展区属国有企业董事会选聘职业经理试点，建立和完善现代企业制度。理顺国有资产出资人职责和监管体制，实施以管资本为主的经营性国有资产分类分层监管。
成立大会上，国惠发展基金董事长苗伟说，山东就成立专门的发展基金，通过资金入股来改善国有企业的股权结构，让运行机制更加灵活。
至2016年1月21日，四川宣布2015年全省地区生产总值达30103.1亿元，增速为7.9%，工作报告指出，2015年P破3万亿。辽宁前三季度P以2.7%垫底，其2015年的P规模，进入3万亿方阵并不容易。
不过，他表示，2015年是金融危机以来稳增长形势最严峻、情况最复杂、任务最艰巨的一年，由于国内经济下行的压力比较大，国际大商品的价格断崖式下跌，全国国资委系统监管的企业效益同比下降6.1%，这也给下一步国企提出了更为紧迫的要求。
中国企业与发展研究会副会长李锦告诉记者，目前国有资本分为公益和商业两大类，而本规模兼并重组，将在上述分类基础上，首先集中在商业类国企领域，特别是完全竞争性行业，资源要素将会进一步向大企业大公司集中。随着国企实施细则的陆续出台，2016年无疑会成为兼并重组年。
江西社科院副院长麻智辉认为，各地的去产能计划都是基于各地情况提出，可行性较高。“以江西为例，虽然产能过剩、企业成本不断提高的可能性确实有，但总量比较少，所以”十三五“期间江西则着重以产业升级转型，打造重大产业集群为发展方向。”麻智辉说。
省国资委主任张新文透露，《属企业发展混合所有制经济实施意见》近日已经由省委深化领导小组正式通过，2016年山东国有企业混改大幕正式。“下一步，山东国惠发展基金将按照股权多元化，运作市场化，管理专业化的原则，立足全省经济发展大局，并引导社会基金，进入国资调整布局的重点领域和重点行业，广泛参与国企，做大做强优势产业，培育发展新型产业，提升提速国资。”
据悉，去年福州新区重点项目完成投资1446亿元，全年固定资产投资超2000亿元。今年又安排了383项新区的重点项目，总投资额9259亿元，年度计划投资1530亿元。
“2015年以来，国企领域不断拓展，引资方式逐渐多样化，日益向纵深方向发展。”中投顾问研究总监郭凡礼向《证券日报》记者表示，国企在不断摸索的过程中，提出了清理僵尸企业、打组合拳、资本管理等新想法。预计接下来，会有多个省份陆续出台地方版国企细则。从目前各地透露的国企信号来看，重组整合、混合所有制、资产证券化等有望成为各省份地区国企的重点目标和任务。(证券日报)
21世纪经济报道记者梳理发现，已公布的去产能计划中，山东、山西、、、辽宁提出了较为具体的目标。
在公司治理方面，张毅表示，国资委将加快建立规范董事会，在试点的基础上切实落实董事会行使重大决策、选人用人、薪酬分配等，扩大企业负责人市场化选聘比例，推进有条件的企业试行职业经理人制度，深化企业内部三项制度，切实解决一些企业仍然存在的大锅饭、能上不能下、能进不能出的问题。
对于未来的投资机会，丁硕最为看好的是国企。“从调研情况看，地方国企已经准备了好相关方案，都在等待最终的审批反馈，所以一旦监管层加快相关的进程，地方国企会集中落地，从而爆发可观的投资机会。”丁硕表示。
在日前召开的央企负责人会议上，国资委主任张毅表示，2016年将继续加快国企步伐，加大集团层面的兼并重组，推动强强联合；推动专业化重组，以行业龙头企业为依托，进一步强化同质化业务整合和细分行业整合。
他对基层落实去产能和关停僵尸企业表示忧虑。这位统局人士认为，一些地方还是在沿用过去的老思，希望通过招商、投资来拉动经济，特别是高新技术产业没有发展起来的落后地区。
丁硕指出，上一轮国企造成大量国有资产流失，避免国有资产流失是这一轮国企的底线，资产证券化是本次国企的主要方式，资产注入、整体上市、兼并重组、IPO、壳资源的利用，辅以混改、股权激励、员工持股等。完善国有资产交易定价定制是防止国有资产流失的关键，尤其是引入战略投资者、员工持股、股权激励等方式，需要建立在合理定价基础上。最有效的方式就是遵循市场的原则，在资本市场，通过一级市场、二级市场，通过公募、私募来进行资本的进退、整合等各项操作。
