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中报季来临,高景气度行业“成绩单”受关注

进入8月份,A股上市公司将陆续发布2020年中期业绩财务报告。从目前市场反馈看,部分高景气度行业受到关注。8月3日,A股迎来8月开门红,上证指数上涨1.75%,收报3367.97点,深成指上涨2.4%,收报13964.56点,创业板指上涨2.63%,收报2868.88点。两市成交额为13256.25亿元,再次突破1万亿元。

面对正在到来的中报季,高景气度行业先发“成绩单”是否延续乐观?部分机构人士各抒己见。

针对8月即将进入的上市公司中报季,刘安坤认为,高景气度因子将占主导。在中报季,报表数据或将对上市公司股价表现产生一定的影响。传统上,一季报对全年报表趋势形成强指引,但今年疫情打乱了节奏和结构,因此,中报对接下来一年的趋势形成强指引。

刘安坤分析,高景气度因子占主导,投资者不妨关注以下几个方向,一是已有强势表现的景气方向,如医药、食品饮料、电子,根据中金预测,其中报增速相比一季报仍有环比改善;二是投资链(建材、工程机械、重卡)、汽车家电等可选消费,由于疫情的影响,其中报增速改善幅度会更大,估值也处在相对低位的水平;此外,今年若牛市可持续,主题性的方向将围绕内循环展开,比如免税、半导体、军工等,市场情绪乐观时会有所表现。

博时基金首席宏观策略分析师魏凤春认为,在交易方面,7月份重要股东减持规模为历史上较高水平,被减持规模较大的公司以科技龙头为主,电子、医药、电新、计算机、化工被减持金额较大。往后看,8月解禁规模环比下降,减持压力缓解,重组上市股、次新股值得警惕。7月权益类基金发行规模达历史较高水平,ETF净申购33亿元。

具体来看,A股方面,目前政策环境相对友好,经济恢复趋势未变。当前换手率在上周基础上进一步下行,“资金市”特征有所减弱,市场调整基本结束。对A股看法较此前乐观,策略是准备战斗。关注估值较高板块能够持续超预期的个股,以及加大对低估值、业绩向好、景气向好的周期板块配置。

大成基金有关部门负责人表示,目前市场风格与经济结构的变化、产业发展趋势是匹配的,但在流动性推动下,风格趋势被进一步强化,使得符合产业方向的股票估值泡沫化。需要注意的是,如果下半年流动性出现边际的变化,那么高估值板块相应也会面临更大的调整压力,风格反而会阶段性的向低估值板块漂移。

刘安坤分析,从基本面看,国内方面,7月政治局会议给出了中性略偏松的政策组合,提出注重内循环、坚持结构调整的长期战略,有利于市场形成较为稳定、清晰的政策预期,形成对市场的支撑力量。综合来看,国内股市更多地注重内部要素,同时兼顾外部要素,结合市场资金面看,相比前期市场高点,量能略显不足,因此,市场或将延续震荡的格局。

展望未来,刘安坤表示,市场短期或将盘整。8月将进入上市公司中报季,高景气度因子占主导,考虑宏观数据改善和估值水平,投资者可以关注投资链、汽车家电等可选消费。(经济日报记者 周琳)

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