嘉实基金孟夏：科技安全机遇聚焦优势成长

　　面对百年未有之大变局，科技创新已成为大国战略博弈的主战场。高层多次表态强调科技自主的重要性，提出建立健全关键核心技术攻关新型举国体制，强调突破各类关键核心技术“卡脖子”问题。近日更把“安全”提到与“发展”同等重要的位置。日前，在“新发展 新动能——‘积极·机遇’嘉实基金秋季投资策略会”上，嘉实优势成长基金经理孟夏也对科技安全领域的投资机会进行了详细解析。

　　孟夏在会上表示，科技方面重点关注六大领域：软件计算机、新能源里的新技术、to B平台服务业、科研仪器与服务、全球品牌科技消费品、人形机器人。其中，跟科技安全领域相关的主要集中在软件计算机、科研仪器与服务两大领域。孟夏进一步指出，软件计算机行业面临四重共振的投资机会。“这四重共振的机会如果全部兑现就会有比较大级别的机会。如果只兑现一两个也有不错的机会。”

　　第一重是软件计算机里的一些白马，它们的估值消化已经比较的充分。第二重是软件计算机行业里边的一些二线公司，可能商业模式、竞争优势没有那么的强，但是它们现在的估值较低，并且未来的业绩增速、收入端和成本端都在改善，甚至有可能继续的超预期。第三重就是如今热度颇高的软件信创领域。孟夏认为，未来三年包括甚至五年以上软件信创领域都是我国科技安全方面重要的政策支持领域。未来软件信创领域将会从主题炒作演变为龙头白马的业绩兑现。关于软件信创投资价值，孟夏认为该领域本质上是通过数字化来赋能百业，需把握两大投资逻辑，第一寻找改变软件属性的技术创新，第二是寻找软件支出加速的下业。第四重是整体市场的风格也有望从通缩行业，也就是看景气趋势、看边际变化的行业，演绎至通胀行业，也就是看商业模式能涨价的这些行业。

　　对于科研仪器服务行业，在孟夏看来，里边服务所包含的内涵更多，科研仪器涉及卡脖子环节，为此进行科技安全的必要性和紧迫性都很强。粗略统计，科研仪器服务行业的产值只占经济的3%，但是它却支撑了整个经济的60%，也就是它是最尖端的尖端。从科研开始研发技术，然后再到产业化再到终端的产业，所以它是最根本的根本。这个领域其实我国还存在非常多的卡脖子领域，需要国人去努力去攻破。