上投摩根转型新动力聚焦经济转型 绩优基金偏爱新兴产业成长股

兴全社会责任的基金经理傅鹏博指出，在当前点位和估值条件下，不同企业的战略实施和盈利增长将进入被区别定价的阶段，而伴随着互联网人口红利的结束，过去几年粗放式的资本投入型创新将难以为继，大量的公司需要提高效率来获得市场份额。例如物流、汽车产业链、线下消费场景的重构等符合经济结构调整的方向、能够提高社会居民幸福感的行业和公司将获得更多的资金支持来构筑壁垒和完善商业模式，物联网、高端制造等依赖技术突破和民参军等具备制度红利空间的行业也将存在一定的投资机会。

展望后市，付娟判断，相较于2015年市场的大开大合，2016年的市场震荡增加，核心波动区间收窄，赚钱更难，风险更难以识别和规避。她将继续以成长股为主的投资风格，先研究后精选的行业和个股选择标准，重视投资逻辑，选择有业绩暴发性的成长股。上投摩根转型动力的基金经理卢扬则表示，展望2016年的一季度，稳增长的政策基调以及宽松的货币政策没有变化，但是流动性的边际改善在减弱，加之前期救市政策的有序退出以及股票供给管制的逐步放开使得市场大概率维持震荡格局。在此背景之下，其淡化指数的判断，自下而上精选反映未来经济结构转型方向的个股，具体包括体育、教育、虚拟现实等。

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伴随着2015年四季报披露完毕，基金的调仓换股径也随之浮出水面。其中，绩优基金披露的重仓股、行业配置及未来展望等信息，对投资者下一阶段的投资布局将起到重要的参考作用。从投资策略来看，基金在四季报中普遍认为，2016年的投资要更加注重确定性，在继续看好新兴成长及转型领域的同时，也将“估值合理”放到了更重要的上。

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行业配置上，信息技术、文化娱乐、制造业等行业受到多位基金经理的共同关注。以付娟掌舵的农银消费主题为例，该基金在去年四季度对制造业及信息传输、软件和信息技术服务业分别加仓18.96和11.37个百分点。上投摩根转型动力在维持制造业配置比例基本不变的基础上，加仓信息传输、软件和信息技术服务业4.68个百分点。此外，兴全社会责任也在制造业、信息技术和文化体育三个行业增加了投资力度，分别加仓6.82、0.66和1.94个百分点。好买基金数据显示，这三只基金2015年净值增长率分别为75.24%、96.66%和68.18%，均位居同类基金前四分之一阵营。