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全球大宗商品价格上涨 我国输入性通胀风险总体可控

央视网消息:近期全球大宗商品价格和主要经济体通胀指标表现出上行态势,央行在12日发布的一季度货币政策执行报告专栏中表示,全球大宗商品价格上涨可能阶段性推升我国生产者物价指数,也就是PPI指数,但输入性通胀的风险总体可控。

数据显示,近期相关通胀预期指标有不同程度走高。央行表示,全球大宗商品价格上涨和通胀走高的主要有三大推动因素。

民生银行首席研究员 温彬:第一,主要经济体政府出台大规模刺激方案,市场普遍预期总需求将趋于旺盛;第二,境外疫情明显反弹,供给端仍存在制约因素,全球经济在后疫情时代的需求复苏进度阶段性快于供给恢复;第三,主要经济体中央银行实施超宽松货币政策,全球流动性环境持续处于极度宽松状态。

央行表示,目前看上述三方面影响短期内难以消除。对我国而言,国外通胀走高的输入性影响主要体现在工业品价格,叠加去年低基数的影响,可能在今年二三季度阶段性推高我国PPI涨幅。

民生银行首席研究员 温彬:我国是大宗商品主要进口国,从进口量和进口依存度看,影响PPI的主要是原油、铁矿石和铜。其中,原油的下游产业链较长,还会影响化工品等价格,对PPI影响最大。总体来看,待基数效应逐步消退和全球生产供给恢复后,PPI有望趋稳。

而对我国消费者物价的影响上,近年来我国生产者物价指数PPI向居民消费价格指数CPI的传导关系明显减弱,国际大宗商品价格起伏波动对我国居民消费价格指数CPI走势的影响也相应较低。加之国内生猪供给已基本恢复,猪肉价格总体趋于下降,粮食连续多年丰收、农产品自给率总体较高,初步预计今年CPI涨幅较为温和,受外部因素影响总体可控,将保持在合理区间运行。央行表示,全球大宗商品价格上涨可能阶段性推升我国生产者物价指数PPI,但输入性通胀的风险总体可控,但也需对大宗商品涨价给我国不同行业、不同企业带来的差异化影响保持密切关注。

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